한때 중국 1위 부동산 개발업체였던 헝다그룹(에버그란데)이 미국 법원에 파산 보호를 신청했습니다. 헝다는 약 2년 전 채권의 이자를 지급하지 못해 디폴트(채무불이행) 위기에 몰리는 등 중국 부동산 위기의 진앙이 되었습니다.
당시 헝다가 상환하지 못한 채권 규모는 227억달러에 이르며 이후 헝다는 지난해 3월 홍콩 주식 시장에서 거래가 정지됐습니다. 헝다의 부채 규모는 현재 3300억달러(440조원)에 이르는 것으로 추산됩니다.
헝다그룹 파산에 관한 의의
17일(현지시각) 블룸버그통신 등 주요 외신에 따르면 헝다는 이날 미국 뉴욕 파산 법원에 ‘챕터 15’ 파산 보호를 신청습니다. 챕터 15는 외국계 기업이 회생을 추진할 때 미국 내 채권자들의 채무 변제 요구와 소송으로부터 기업을 보호하는 규정입니다. 이는 다른 국가에서 구조조정을 진행하는 동안 미국 내 자산을 보호하기 위해 진행되는 국제적인 지급 불능상태를 다루는 파산 절차를 말하는 것입니다.
법원이 헝다의 파산보호 신청을 받아들이면 채권자들은 헝다의 미국 내 자산을 압류하지 못하고, 다른 법적 절차도 진행하지 못하게 됩니다. 즉 헝다 그룹은 채권자들로부터 채무 변제 시간을 확보하기 위해 이러한 결정을 내린 것으로 풀이됩니다.
헝다그룹이란?
중국 최대 규모의 부동산 건설사 헝다부동산(항대지산)을 주축으로 하는 기업집단으로 2000년대 중반 광둥성의 부동산 확장붐을 타고 문어발식으로 사업을 확장 중국 내의 전국적인 재벌이 되었습니다.
정경유착으로 은행에서 거액을 대출하여 토지를 구입하고, 그 위에 아파트 및 상업건설 등으로 돈을 번 후, 그 돈으로 다시 문어발식 확장을 한 것입니다. 축구단인 광저우 헝다를 창단, 연간 기부액도 매년 수천억원에 달할 정도로 쇼맨십과 이미지 관리에 능했습니다.
그러나 이런 기부행위와는 별개로 황제경영 및 도덕적 해이가 도마 위에 올랐습니다. 헝다는 쉬자인 개인의 판단만으로 거액의 자본을 당겨 전기차 시장에 진출해 수조 원을 쓰고도 2021년에 전기차는 단 한 대도 못 만들었는데 헝다그룹이 높은 부채율을 겪고 있는데도 지주회사인 헝다부동산의 대주주로서 매년 거액의 배당을 강행, 엄청난 배당금을 챙겨갔다고 합니다.
여기에 2020년부터 중국 정부의 강력한 부동산 개발업체 대출 규제로 자금난에 빠져 중국 내 금융기관에서 자금조달이 막히자 해외에서 고이율로 채권을 발행하기도 했습니다.
이런 저돌적인 문어발 확장은 결국은 한계에 부딪혔고, 그룹 자체까지 파산 위기에 몰리게 된 것입니다.
중국 정부의 헝다그룹에 관해 최종 디폴트 처리는 지금도 그대로 지연되고 있습니다. 헝다그룹의 규모가 너무 커 이를 처리할경우 중국 경제 전체에 악영향을 미칠 수 있다는 우려 때문으로 풀이됩니다.
중국 당국이 경제 충격을 고려해 최종 파산 처리를 하지도, 헝다가 부채를 완전히 상환하지도 않은 어정쩡한 상태가 지난 2년간 계속되다 미국 법원에 파산 보호를 신청하는 사단이 난 것입니다.
헝다그룹 파산시 중국과 국제적으로 미치는 영향
중국의 영향
1.부동산 시장: 에버그란데의 재정 문제는 건설 및 부동산 건설 지연으로 인해 미래에 대한 불확실성이 심화되면서 특정 지역의 부동산 가격의 하락이 발생하였고 전지역으로 확대되었습니다.
2.금융 시스템 우려 사항: 헝다그룹의 디폴트 위험은 은행 및 기타 금융 기관과 광범위한 관계를 맺고 있기 때문에 중국의 금융 시스템에 대한 시스템적 위험에 대한 우려를 제기했습니다.
3.고용 및 사회 안정: 에버그란데의 재정적 어려움은 수천 명의 직원들과 계약자들의 일자리를 위태롭게 하며 고용 불안정으로 인해 시장 경제도 위태롭게 하였습니다.
글로벌 영향
1. 상품 시장: 불확실성으로 인해 중국 건설 부문의 수요 감소로 철강과 시멘트를 포함한 상품 가격이 하락했습니다.광물 및 원자재와 같은 자원을 중국으로 수출하는 국가들은 수요 감소와 가격 하락에 직면하게 되었습니다.
2. 금융 기관: 에버그란데의 부채에 노출된 국제 은행들은 잠재적인 손실에 직면하여 금융 안정성에 영향을 미쳤습니다.
3. 글로벌 부동산 공급망 중단 부문: 다른 글로벌 부동산 개발업체들도 부동산 시장의 안정성에 대한 우려가 커지면서 투자자들의 투자적인 측면에 관한 회의에 직면하게 됩니다.건설 자재와 연결된 공급망을 붕괴시켜 중국을 넘어 건설 프로젝트에 영향을 미쳤습니다.
4. 외국인 투자자의 신뢰도: 위기는 중국의 규제 환경과 기업 지배구조 기준에 대한 외국인 투자자들의 신뢰를 약화시켰으며 위기에 관한 중국의 대처는 경제적 도전을 관리하고 안정성을 유지하는 능력에 대해 부정적인 영향을 미쳤습니다.
헝다그룹 채무불이행 이후 다른 부동산 기업들의 채무불이행 선언이 잇따르면서 부동산발 중국 경제 위기론이 불거졌다. 헝다그룹 외에도 10여곳이 올해 들어 정보공개 의무 위반으로 당국의 경고를 받았고 이 중 일부 업체는 실제 감독기관 조사까지 받고 있습니다.
중국 부동산 업계 1위인 비구이위안(碧桂園·컨트리가든)마저 채무불이행에 빠지면서 중국 경제를 둘러싼 경고음은 더욱 커지고 있습니다. 중국 경제가 수출 부진과 물가 하락 등 각종 지표가 악화된 상황에서 부동산 위기까지 겹치며 엎친 데 덮친 격이 됐으며 중국발 경제 위기에 세계 경제에도 악영향을 미치고 있습니다.